当前互联网金融正在快速地“野蛮生长”，其中以互联网理财发展最为迅速。由余额宝引爆的活期宝、收益宝、现金宝……网上各种“存款神器”忽如一夜春风来，让互联网金融迎来了一个“宝宝时代”。
余额宝自2013年6月问世以来至2014 年 2 月末，规模已超 5000 亿元，客户数量超8000万。而2014年才上线的理财通年化利率稍高于余额宝，其吸金能力同样超群，大有后来者居上的意味。一时间，街头巷尾议论最多的便是购买互联网理财产品，居民存款“搬家”速度也正在加快。据央行1月份金融数据显示，当月人民币存款减少了9402亿元。看到如此大的市场，众多电商也坐不住了，京东、苏宁纷纷加紧推出自身的互联网理财产品，在金融领域频频攻城掠地，一时间，互联网金融烽烟四起。
神器有何神奇？
从余额宝到红遍大江南北的“滴滴打车”，从热热闹闹的跨年微信红包，再到“保险版余额宝”的推出，没有人敢轻视互联网的力量。余额宝和微信这样的产品让越来越多的人意识到，互联网对金融、零售、电信，甚至教育和房地产等行业的颠覆已不可避免。其实，互联网金融本质还是金融。余额宝、理财通等互联网理财也并未改变传统货币型理财产品的运作模式。与传统理财产品最大的不同在于：其销售渠道由网下搬到了网上，投资门槛由少则几万多则几十万降为没有门槛，周期由固定期限改为活期，尤其是随用随取、每日生息的运营模式可谓是互联网理财的最大创新。
就是这种运营模式的改变，不但增加了受众面，让普通人也能加入理财大军，还彻底颠覆了人们传统的理财观，更让传统商业银行从之前轻松赚取利差收益，到现在逐渐感受到了存款流失与利差缩小的危机。几大商业银行今年年初纷纷将存款利率上浮至顶格的 1.1 倍，同时个人房贷利率优惠也难觅踪影，一些商业银行也开始加紧推出银行版的“余额宝”。
高利率下逆袭银行业
互联网理财如此火爆的原因还在于长期的金融压抑与近期“钱荒”和利率市场化推进导致的高利率。
第一，长期的金融压抑与商业银行的自然垄断使存款利率被压制在低位，多数时期低于市场自然利率，一段时间内甚至出现持续性负利率，储户因此不得不蒙受损失。国内普通居民投资渠道狭窄，基本锁定在定期存款与房地产投资上。当前中国房地产整体又在高位盘整，风险在不断累加，进而普通居民由于资金量限制只能选择一些小额投资品种，因此一旦出现利率较高的理财产品势必得到市场的追捧。这点从理财产品的规模便可看出—据社科院陆家嘴研究基地预测，2013年中国银行共发行了 4.9 万只理财产品，资金规模有望突破 25 万亿元。
第二，由于市场资源错配导致频繁出现的“钱荒”现象拉高了整体利率水平，市场资金面已由金融危机前的“易松难紧”状态改变为目前的 “易紧难松”。
另外，从国外经验看，利率市场化进程的推进普遍会抬高市场利率。上海银行间同业拆放利率6月期限至1年期限品种，自2013年中期至今一直保持5%左右高位，民间借贷动辄1分/月的利息都是佐证。因此，在市场自然利率处在高位背景下，银行定期存款利率显然不能满足居民投资需要，互联网理财热销也就在情理之中。
由于互联网金融概念和模式的介入，中国金融的业态和结构正在发生着翻天覆地的变化。作为颠覆者，它改变的其实是一种垄断的金融生产方式，传统金融业靠垄断攫取利润的日子或许不会长远了。
“宝”类产品亟需加强监管
当然，互联网理财乃至互联网金融的快速发展也不可避免地存在一些问题。
第一，期限错配问题。随用随取是余额宝等互联网理财方便用户的制度设计，也是其短期吸金“法宝”。但对于基金公司来说却是个麻烦，因为当前互联网理财的主要投资领域是货币市场，期限从几天至几年不等，基金公司相当于是利用短借长贷方式运作资金，因而其必须保持一定规模的流动资金。但市场利率不会永远维持高位，如果一旦央行向市场投放货币或因其他因素导致利率急速下降，那么投资者会将资金取出，届时如发行方流动资金不足很可能面临挤兑风险。
第二，发行方信用风险。当前多个电商正在加紧推出自己的互联网理财产品，而像P2P贷款、阿里小贷、互联网保险等互联网金融也正在快速崛起。随着互联网金融发行商和产品的增加，其信用风险问题不容忽视。目前中国还没有专门针对互联网金融出台统一的管理办法，因此一旦发生违约事件，可能引起投资者对整个互联网金融行业的不信任，从而导致互联网金融崩盘。
第三，加长了金融链条，增加了整体风险。当前互联网金融已经衍生出第三方支付、P2P 贷款、阿里小贷、互联网理财、互联网货币等工具。从本质上讲互联网金融是在延长金融链条，次贷危机带给我们的启示至今仍清晰可见：过长的金融链条使监管者无法对金融链条上的每个环节都进行严格监管，而普通投资者无法真正认清其中风险点所在。因此，如果监管不严，一旦链条中某个环节发生问题就可能引发蝴蝶效应从而带来全局性风险。
发展至今，在金融压抑的特定背景下，互联网金融的热度持续提高成为必然。其便民理财、高收益回报、随用随取的运营模式，以及推动利率市场化进程的诸多优点被广为认同。但过快的发展势头必会掩盖一些内部问题，流动性错配、信用风险及延长金融链条等风险随之而来。
反观互联网金融在发达国家的发展受挫，一方面是因为市场充分竞争，另一方面也是由于监管不足。因此，未来中国互联网金融的健康发展，一方面取决于利率市场化的推进，另一方面也要求监管层适时推出针对互联网理财乃至整个互联网金融发展的法律法规。目前相关机构正在加紧制定互联网金融的相关规定，证监会发言人不久前就表示，证监会将与有关部门互相配合，抓紧制定相关规定，促进其健康发展。
