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2011年9月至今，长江商学院一直在校友和学员企业中做调查，其基本方法为在企业家学员中发放问卷，询问其对企业未来短期经营状况的预期，然后搜集问卷并计算相关的指数。这个指数被称为长江商学院BCI（Business conditions index，中文含义为中国企业经营状况指数，简称BCI）。在计算方法上，BCI与PMI（Purchasing Managers' Index，中文含义为采购经理指数，简称PMI）完全一样，均为扩散指数（扩散指数又叫扩散率，它是在对各个经济指标的循环波动进行测定的基础上所得到的在一定时点上处于扩张状态的经济指标的百分比）。BCI和PMI都以50为荣枯分水线，50以上代表改善或变好，50以下代表恶化或变差。

 

具体来看调查方法。在调查中，我们询问所有调查对象（抽样总体），他们企业的某一经营状况指标（例如销售额）在未来6个月与去年同期相比，是“改善”（变好），“不变”（相同）或“恶化”（变差）。根据回收的数据，我们计算出“变好”“相同”或“变差”回答的百分比。然后对每个问题分别计算扩散指数，即回答“上升”（变好）的百分比加上“不变”（相同）百分比的一半。

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在所有指数中，长江商学院BCI是最重要的指数，该指数来源于销售、利润、融资环境和库存这4个分指数的算术平均值。由于在早期的调查中分指数的构成有过调整，因此前后数据口径有所不同，不能简单比较，不过从2012年12月开始，BCI问卷再无调整。在询问BCI等相关分指数的同时，我们还在问卷中询问了企业对投资、成本、价格等方面的预期，并以此为基础形成了别的分指数。

 

BCI与市场上目前最流行的PMI相比有一些共通性，例如都是扩散指数，计算方法一致等，但BCI和PMI在样本和问题设置上有很大差别。政府PMI的主要样本是大型企业、国企，汇丰PMI比较关注民营小企业，而在这些企业中，外贸企业占有很大的比例。相比较而言，参加BCI调查的长江校友和学员企业主要为民营中小企业，而这些企业主要聚焦于内需市场，因此BCI的样本与政府和汇丰PMI的样本虽有一定的相似性，但区别还是明显的。

 

在问题设置上，无论是政府的PMI，还是汇丰的PMI，其问卷都是完全一致的，但BCI的问卷与之差距甚大。首先，BCI与PMI询问的问题差别很大，有些问题BCI问了，但PMI没有问，例如BCI询问了企业对未来6个月利润的预期，但PMI并未涉及有关利润的问题；有些问题PMI问了，但BCI没有问，例如PMI询问了企业外贸新订单的状况，但BCI没有涉及。其次，也是更重要的是，BCI是一个前瞻指数，BCI询问的问题绝大多数都是某指标未来6个月与去年同期相比的状况如何，例如BCI中的一个问题是，贵企业认为未来6个月的销售状况与去年同期相比会如何变化，但PMI询问的主要是某指标本月与上月相比的状况，例如PMI中的一个问题是贵企业本月完成的业务总量比上月如何变化。

 

在目前可知的范围内，国内关于企业运行前瞻方面的指标极少，因此BCI在某种意义上具有相当大的稀缺性。在衡量经济变化时，BCI可以与其他指标互为补充，以更好的反映经济的运行状态。

 

2011年7月开始，在李伟教授的指导下，案例中心与经济研究中心开始了前期的问卷制作和测试等工作。2011年9月，第1次问卷调查顺利展开，此后至2015年5月，案例中心与经济研究中心在学员中进行了42轮问卷调查（项目早期有3个月未做调查）。截至目前，案例中心与经济研究中心总共公布了37次数据调研结果，其时间跨度为2012年的5月至2015年5月。

 

目前来看，BCI的样本库比较稳定，数据可比性强，社会影响力日益增大，包括《财经》、《财新》在内的多家媒体都曾予以报道。

从数据上来说，2014年BCI在总体上处于一个恶化的状态。2013年12月，BCI曾高达69.6，但此后BCI出现了趋势性的下滑，在2014年7月，BCI甚至跌破了50，为49.8。此后BCI有所反弹，但速度和力度都较为有限，2015年5月，BCI为61.3，比2014年7月的数字高出了11.5，与2013年12月69.6的数据已差距不大。

 

由于BCI是提前半年的前瞻指数，因此我们可以看到，BCI的下滑是在2014年上半年，这意味着2014年下半年的经济状况将持续不佳。此后的宏观数据证明，2014年下半年的经济形势的确是在不断恶化，以至于政府从下半年开始不得不不断刺激经济发展，这种态势一直维持至今。但从BCI的数据来看，中国经济在2015年上半年会企稳，但不会有大的反弹，而在2015年下半年，经济情况会有进一步的回暖。

 

此外，另外一些分指数表明了企业运行的其他方面，例如成本端的指数长期处于高位，其中最具代表性的就是企业用工成本前瞻指数，该指数5月为90.2。自2011年9月长江商学院开始制作BCI以来，用工成本前瞻指数一直居高不下，仅有一次低于80（2012年12月，78.6），这与目前的招工难、劳动力增速下滑（有的研究认为绝对数已在下滑）的状况相符。另外一项成本指数，企业总成本前瞻指数也是长期处于高位，5月份的数据为81.6。

 

价格端的指数中，消费品价格前瞻指数相对状况较好，大多数时候都处于50以上，但最近也较为疲软，5月该指数为54.5，但中间品前瞻指数长期处于50以下，5月该指数为43.8，这与政府的CPI和PPI走势较为类似。

 

有趣的是，无论经济状况如何，企业投资前瞻指数和企业招工前瞻指数长期处于高位，5月这两个指标分别为66.7和69.5。关于这种现象我们认为有两种可能性，一是企业虽面对诸多困难，但还能灵活应对，有利润，需要扩大生产；另外一种是在经济低迷时，企业认为政府会实行大规模的救市政策，因此企业采取了逆周期的操作。

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值得注意的是，我们还询问了企业在该行业中所处的地位，并以此为基础制作了企业竞争力指数，该指数越高，其在该行业中的地位越高，5月该指数为71.7。自我们开始调查以来，该指数未曾跌至50以下，50至60仅有1次，而70以上高达20次。由于我们的调查对象主要是长江商学院的校友企业，因此这表明所涉企业的状况好于所在行业企业的平均水平。换句话说，目前中国企业的整体运营状况，应该比我们数据所显示的状况要差一些。