李海涛：贸易战——不可避免的修昔底德陷阱

在根据301条款进行了为期七个月的贸易调查后，3月22日，特朗普总统正式签署备忘录，将对一系列中国进口产品征收25%的额外关税，这一清单可能囊括了包括航空航天、信息技术、高铁、新能源汽车等高端制造商品。受此消息影响，全球金融市场再次陷入巨大的波动之中，VIX波动率指数22日当日上扬30.68%。而投资者的风险偏好迅速降低，股票等权益类资产被大举卖出，道琼斯工业指数单日下跌2.93%，次日继续下跌1.77%，美股带动下全球权益市场“抛售潮”，A股同样在3月23日跳空低开，单日下跌3.39%。

李海涛：管窥政府工作报告——何为高质量发展？

习近平主席在十九大报告中描绘了中国到2020年、到本世纪中叶的发展蓝图，也对中国的政治、经济作出了很多新的判断，例如十九大报告指出，中国的经济增长已经从“高速增长阶段”转向了“高质量发展阶段”。

欧阳辉：影子银行之二——银行理财产品的发展与前景分析

2007年以来银行理财产品规模不断上升，2007年底理财产品资金存续余额为0.53万亿元，2017年底理财产品存续规模增长至29.54万亿元。从性质上看，银行理财产品可以分为保证收益类、保本浮动收益类、非保本浮动收益类，其中非保本浮动收益类属于银行的表外理财业务，是影子银行的重要组成部分。银行通过发行表外理财的方式获取资金，通过委托贷款、委外投资等方式实现资产出表，“同业存单-表外理财-委外投资”构成了金融加杠杆的资金链条，导致资金在金融系统内部空转套利，对实体经济的支持作用减弱。

荆兵：生鲜网红——盒马鲜生的商业逻辑

一石激起千层浪，一语惊醒梦中人。2016年10月，马云在云栖大会的演讲中，首次提出“新零售”的概念。随后，零售行业的新物种新业态纷至沓来，电商巨头和资本的线下布局明显提速，线下龙头超市的创新实践也是如火如荼。

滕斌圣：追求有质量的增长将是经济主旋律

去年底，特朗普推出大规模减税，一片哗然，有指责美国税负竞赛，有担心产业加速外流。但决策层不为所动，刘鹤主任在达沃斯指出，依然以供给侧结构性改革为主线，重点还是“三去一降一补”，放弃GDP迷信，追求更有质量的增长，这将是2018年的经济主旋律，简称旁敲侧击。

朱睿：平昌、特斯拉与情感营销

韩国平昌拿下冬奥会主办权，马斯克发射猎鹰重载火箭，近期的这两大新闻，都生动展现了情感营销的魅力。第23届冬奥会的圣火即将熄灭，各国冰雪高手对金牌的追逐也进入尾声。平昌，作为奥运会历史上最意想不到的东道主之一，也将从一个无名小镇变得广为人知。一位来自国际奥委会的美国官员甚至认为，朝韩女子冰球队应该获得诺贝尔和平奖。

李洋：读懂“工作量证明”，才算读懂“区块链”

跌宕起伏的比特币，扑朔迷离的ICO，给本就聒噪的年末增添了不少科技的新鲜与错失的焦虑。打着“去中心化”招牌的区块链技术，很多人觉得懂，又说不清楚；很多人感觉跟自己相关，又不知何从入手；很多人觉得这里蕴藏极大机会，又觉得风险也极大，荷兰郁金香的质疑不绝于耳。比特币到底是什么？区块链是如何“绕过”中心的？无论最后成败，了解区块链到底是什么以及它的基本原理是有必要的。不能总是用概念充当解释，用情怀预测市场。基于此，本文试图用最通俗易懂的语

李海涛：做多中国的机会才刚刚开始

根据国家统计局数据，中国2017年实现国内生产总值82.7万亿，同比增长达到6.9%，实现了2011年首次增长的提速，可以说交上了一份满意的答卷。但即使在这份满意的答卷交出后，全球投资者对于中国的经济仍然充满着疑虑。表面上看，这种怀疑来自于对于未来经济增速可持续性、对于宏观经济存在的“灰犀牛”风险、甚至对于造假的经济数据的担忧。但背后的深层次原因是对中国高层的执政理念和思路缺乏理解，也更难谈得上有信心。

朱睿：关于贫穷，我们有太多误解

67岁的美国人毛里西奥•利姆•米勒（Mauricio Lim Miller）一辈子都在和贫穷打交道，尽管在别人眼中他是这方面的专家，但是曾经有一度，他并不是很笃定自己是不是真的知道怎么战胜贫穷。美国前总统比尔•克林顿在国情咨文演讲中还特别提到了他。在20多年的时间里，他因为带领公益组织亚洲邻里设计（Asian Neighborhood Design）成为一个全美知名的社区脱贫模范而备受推崇。但当白宫邀请他出席那个活动的时候，出于这样的顾虑，他先是婉言谢绝了白宫的邀请，直到在太太的劝说下才答

欧阳辉 ：大者愈大

2017年证券市场的走势呈现出明显的市场分化态势，大市值股票走势明显强于小市值股票；其次，A股市场价值回归趋势明显，行业龙头盈利上升，表现强势；第三，IPO放量使得壳资源不再受到追捧，ST股价下跌、市值下降，基本面对股价的影响逐步凸显。

滕斌圣：三大支柱主导未来商业

随着信息技术和人类生产生活的交汇融合，预测、分摊、假设模拟、数据挖掘等交互式技术将成为新一轮商业系统升级改造的方向，“数据”“共享”“智能”正逐渐成为未来商业模式创新的关键词。

项兵：2018——儒家经济圈如何和而不同？

东亚文明是多极世界文明体系中的一个重要组成，儒家文化也是东亚文明的内核，中国大陆、日本、韩国、新加坡、越南以及中国的香港、澳门和台湾等八个国家和地区，都对儒家文化有一致认同感。参考“盎格鲁圈”（Anglo Sphere）的提法，笔者提出“儒家圈”（Confucian Sphere），其内部经济关系与结构可称为“儒家经济圈”（Confucian Economic Sphere，CES）。

滕斌圣：再见2017——我有三组关键词、两个热观察、一点小思考

2017年最根本的商业逻辑，就是效率。这个逻辑开出来三朵花，分别是数据、共享、智能。以效率为核心，数据让数字经济和网络经济进一步发展、生态战略深入人心、智能制造开始纵深发展。共享方面，共享单车模式被很多人看衰，但它依然坚强地活着，而且在发展，它的效率有新的提升机会。 第三个方面是智能。任何一个商业论坛和峰会，每一个商业领袖都在讲人工智能。

黄春燕：资产管理业的演进与未来

像家具业被宜家改变，手机被苹果重新定义一样，投资业并非一成不变。年轻的资管行业应从需求和供给的巨大落差中反思，从多和少的极致中寻找演进的路径

李海涛：2018年——五因素有望催化A股向上

展望2018年，我们对中国的宏观经济不应悲观。无论从具备韧性的消费需求，海外延续复苏态势带动下的进出口需求，还是逐步修复资产负债表的工业企业可能的投资需求，都仍然将延续乐观态势。虽然年内不断有房地产行业的调控政策出台，同时居民购房成本随着利率抬升不断上行，可能会抑制购房需求，明年地产销售可能仍将在低位运行，但低库存水平和房企在土地市场的大量拿地同样保证了地产新开工和总投资需求并不悲观。最大风险点可能来自政府对于基建投资更加审慎的态度，但结构化的基建需求仍然较强。

欧阳辉：中国大陆ETF产品分析

中国ETF产品覆盖的市场和资产类型不够丰富，不仅妨碍了投资者构建多元化的投资组合，也阻碍了中国智能投顾市场发展。